* Utbyttemuligheter
\n* Begrenset risiko
\n* Skatt
\n* Deltagelsesgrad og innfrielseskurs
\n* R\u00e5dgivning
\nUtviklingen p\u00e5 valutamarkeda avspeiler i h\u00f8y grad landenes innbyrdes \u00f8konomiske styrke og inflasjonsutvikling. Men ogs\u00e5 geopolitiske forhold, herunder politisk ustabilitet og kriger, kan p\u00e5virke valutakursene i kortere eller lengre perioder.
\nSelv om utsvinga i valutakursene typisk er mer behersket i forhold til aksjer og obligasjoner, utgj\u00f8r investeringer i valuta et interessant plasseringsalternativ. Ved \u00e5 investere i valutasindekserte obligasjoner er det mulig selv med beherskede valutaskursutslag \u00e5 oppn\u00e5 ganske attraktive utbyttesmuligheter sammen med en begrenset tapsrisiko.
\nHovedstolen p\u00e5 obligasjonen garanteres av utsteder – ofte en st\u00f8rre virksomhet, som har behov for \u00e5 l\u00e5ne penger. Utstederne har normalt en meget h\u00f8y kredittverdighet og\/eller en offentlig garanti bak seg.
\nUtbyttemuligheter
\nEn valutaindekserte obligasjon skal betraktes som en mellomting mellom en investering i en valuta og i en obligasjon. Figuren viser utbyttemulighetene fram til utl\u00f8p p\u00e5 henholdsvis valuta, obligasjoner og valutaindekserte obligasjoner.
\nEn investering i valuta gir mulighet for \u00e5 oppn\u00e5 b\u00e5de positive og negative utbytter. En obligasjon kjennetegnes ved et mer sikkert utbytte og en mindre tapsrisiko. Valutasindekserte obligasjoner kan gi ganske store utbytter – selv om historiske utbytter ikke er en p\u00e5litelig indikator for framtidige utbytter – og samtidig har de en begrenset tapsrisiko.
\nUtbyttet p\u00e5 en valutaindekserte obligasjon f\u00f8lger utviklingen i en p\u00e5 forh\u00e5nd valgt valutakurs. Det vil v\u00e6re mulig \u00e5 investere i enten et valutakursfall eller en valutakursstigning. Utbyttet avhenger av, hvor meget valutakursen endrer seg i obligasjonens l\u00f8petid, samt hvor stor en andel (deltakelsegrad, se nedenfor) investor f\u00e5r av denne stigningen.
\nEn valutaindekserte obligasjon betaler normalt ikke renter eller bare en meget begrenset kupongrente. De rentebetalinger som investor normalt f\u00e5r ved en tilsvarende obligasjoninvestering, benyttes i stedet til \u00e5 kj\u00f8pe en andel i kursutviklingen p\u00e5 valutamarkedet. Jo mindre l\u00f8pende kupongsbetaling, desto st\u00f8rre andel (deltakelsesgrad, se nedenfor) av en eventuell kursendring oppn\u00e5r investor.
\nBegrenset risiko
\nBare hvis obligasjonen selges f\u00f8r utl\u00f8p, kan det v\u00e6re risiko for at obligasjonen ligger under kurs 100.
\nNordea stiller l\u00f8pende priser i obligasjonens l\u00f8petid p\u00e5 de utstedelsene som Nordea har formidlet, s\u00e5 det er praktisk \u00e5 selge, f\u00f8r obligasjonen utl\u00f8per. Men den lave omsetteligheten p\u00e5 denne typen obligasjoner betyr at forskjellen mellom kj\u00f8p- og salgskurser er st\u00f8rre enn p\u00e5 de mer omsatte papirene, s\u00e5 kostnadene ved et salg vil normalt v\u00e6re st\u00f8rre.
\nHvis investors investeringshorisont minimum svarer til den valutasindekserte obligasjonens l\u00f8petid (typisk 2-3 \u00e5r), og obligasjonen derfor beholdes til utl\u00f8p, begrenser tapsrisikoen seg til forskjellen mellom kurs 100 (utl\u00f8p) og utstedelseskursen, samt «mistet» inntekt ved en alternativ plassering av pengene.
\nSkatt
\nValutaindekserte obligasjoners hovedstol, kurstillegg og renter avregnes typisk i danske kroner. Men skattemessig sidestilles valutaindekserte obligasjoner som investering i fremmed valuta.
\nInvesterer du for frie midler, beskattes utbyttet som kapitalinntekt og med fradrag for kurstap etter realisationsbeskatningsprincip.
\nInvesterer du for pensjonmidler, beskattes utbyttet med 15 prosent, og eventuelle kurstap kan motregnes akkurat som utbyttet p\u00e5 aksjer og obligasjoner.
\nDeltagelsesgrad og innfrielseskurs
\nDen andel investor f\u00e5r av valutaskursendringen, kalles deltakelsesgraden. Avhengig av den valgt valutakursen kan det oppn\u00e5s ganske betydelige deltakelsesgrader. Det er ikke ualminnelig \u00e5 se deltakelsesgrader p\u00e5 mellom 200 og 500 prosent
\nInnfrielsekursen p\u00e5 obligasjonen avhenger av deltakelsegraden og valutakursendringen (styrking\/svekkelse av valutaen i forhold til starttidspunktet) p\u00e5 den valgt valutakursen: 100100 & (
\ndeltakelsegrad & valutakursendring i prosent)
\nUtbyttet p\u00e5 en valutaindekserte obligasjon vil derfor ikke n\u00f8dvendigvis v\u00e6re det samme som p\u00e5 en investering direkte i den underliggende valutakursen.
\nEksempel
\n– – – – – – – – –
\n– – –
\n–
\nAnta at sveitsersfranc (CHF) svekkes med 5 prosent overfor danske kroner (DKK) i obligasjonens l\u00f8petid, og at deltakelsesgraden er 505 prosent. Obligasjonen er satt sammen s\u00e5 den gir et kurstillegg utover kurs 100, hvis og bare s\u00e5 CHF svekkes overfor DKK.
\nDet betyr at innfrielseskursen ved utl\u00f8p blir 100 s (100 & 5 prosent & 505 prosent)= 125,25. Hvis emisjonskursen var 100,50 blir kursgevinsten 24,75 kurspoeng.
\nEr DKK ved utl\u00f8p derimot uendret eller er svekket overfor CHF n\u00e5r obligasjonen utl\u00f8per, vil det ikke v\u00e6re noe kurstillegg til obligasjonen. Den innfris derfor til kurs 100,00.
\n–
\n–
\nR\u00e5dgivning
\nVed investering i en valutaindekserte obligasjon oppn\u00e5s en garanti for hovedstolen og samtidig en spredning av investeringen via deltakelse p\u00e5 valutamarkeda.
\nTeksten du akkurat har lest er oversatt fra engelsk og kan inneholde opplysninger som ikke gjelder for norske forhold.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
* Utbyttemuligheter * Begrenset risiko * Skatt * Deltagelsesgrad og innfrielseskurs * R\u00e5dgivning Utviklingen p\u00e5 valutamarkeda avspeiler i h\u00f8y grad landenes innbyrdes \u00f8konomiske styrke og inflasjonsutvikling. Men ogs\u00e5 geopolitiske forhold, herunder politisk ustabilitet og kriger, kan p\u00e5virke valutakursene i kortere eller lengre perioder. Selv om utsvinga i valutakursene typisk er mer behersket i forhold til […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[73],"tags":[],"class_list":["post-1055","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-aksjer"],"yoast_head":"\n