Kvartalregnskap gir mediumomtale og \u00f8ker fokus hos aksjon\u00e6rene – men skaper de verdi for virksomheten?
\nForbruket av finansnyheter har v\u00e6rt i kraftig vekst de senere \u00e5rene, godt hjulpet p\u00e5 vei av en kanskje allmenn oppfatning av at det skjer spennende og avgj\u00f8rende ting p\u00e5 finansmarkedene, man som investor kan tjene p\u00e5.
\nMedier og b\u00f8rsmeklere sl\u00e5r mange ganger p\u00e5 tromme for, at hvis man som aksjeeier ikke f\u00f8lger med i nyhetsstr\u00f8mmen, ja s\u00e5 er risikoen for fatale tap enorm.
\nInformasjonsstr\u00f8mmen fra virksomheter p\u00e5 allverdens b\u00f8rser er steget tilsvarende kraftig de senere \u00e5rene.
\nFor 15 \u00e5r siden var det de f\u00e6rreste selskapene, som dedikerte store ressurser til \u00e5 f\u00f4re aksjemarkedet med informasjon.
\nI dag har selv den minste rugbr\u00f8dsfabrikken sin egen «Investor relations-avdeling», som alltid stiller opp, n\u00e5r kvartalsregnskapet skal avlagt eller b\u00f8rsmeklernes aksjesanalytikere skal nurse – gjerne sammen med selskapets administrerende direkt\u00f8r forst\u00e5s…
\nInformasjon er det masser av, men sp\u00f8rsm\u00e5let er om denne kvartal\u00f8velsen med regnskapstall og meldinger vitterlig er verdiskapende eller bare sysselsettingsterapi?
\nFaktum er nemlig, at det dedikeres enorme ressurser til denne kvartalsvis avleggelsen. B\u00e5de blant virksomheter, analytikerne og investorene.
\nProblematikken er likevel ikke bare de dedikert ressursene. Verst er det kanskje, at markedet tenderer mot en ukritisk behandling av det opplyst inntjeningstallet – at de kvartalsvis regnskapstallene er notorisk ustabile som retningsgivende peilesmerke for det enkelte selskapet.
\nSkaper informasjon verdi?
\nEnda mer foruroligende er det, n\u00e5r virksomheter velger \u00e5 utsette potensielt attraktive investeringer, da det p\u00e5 kort sikt risikerer \u00e5 falle skjevt av markedets kortsiktige kvartalsforventninger.
\nIf\u00f8lge en analyse basert p\u00e5 401 amerikanske finansdirekt\u00f8rer (1) ville 55,3 prosent av disse utsette et verdiskapende prosjekt, hvis det betydde at det innev\u00e6rende kvartalet ville skuffe forventningene.
\nFor den verdiskapende virksomheten og langsiktige investor er resultatene dypt bekymrende. Interessant var det derfor, da konsulentvirksomheten McKinsey unders\u00f8kte hvem som var den st\u00f8rste ettersp\u00f8r etter kvartalsvis resultat og meldinger.
\nBedre investeringer?
\nIf\u00f8lge McKinsey er det overveiende b\u00f8rsmeklernes aksjesanalytikere, som stiller krav om kortsiktige regnskapsrapportering og inntjeningsforventninger. Mens under halvdelen av virksomheter selv og investorene stiller krav om disse opplysningene (2).
\nSikkert for at man dermed gjerne vil lave bedre aksjeanbefalinger og gi kundene mulighet for bedre investeringer? Eller hva?
\nMed satser i enda en McKinsey-analyse av virksomheter, som begynte \u00e5 avgi kvartalsmeldinger, var konklusjonen entydig: Merutbyttet ble ikke forbedret! (3).
\nDermed synes mye \u00e5 indikere at denne kvartalsvis \u00f8velsen bare har bidratt til \u00f8kte informasjonsstr\u00f8m og sikkert ogs\u00e5 en \u00f8kte handelsaktivitet til gagn for b\u00f8rsmekleren, fremfor investoren.
\nTeksten du akkurat har lest er oversatt fra engelsk og kan inneholde opplysninger som ikke gjelder for norske forhold.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kvartalregnskap gir mediumomtale og \u00f8ker fokus hos aksjon\u00e6rene – men skaper de verdi for virksomheten? Forbruket av finansnyheter har v\u00e6rt i kraftig vekst de senere \u00e5rene, godt hjulpet p\u00e5 vei av en kanskje allmenn oppfatning av at det skjer spennende og avgj\u00f8rende ting p\u00e5 finansmarkedene, man som investor kan tjene p\u00e5. Medier og b\u00f8rsmeklere sl\u00e5r […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[73],"tags":[],"class_list":["post-1076","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-aksjer"],"yoast_head":"\n