{"id":476,"date":"2008-03-03T21:37:03","date_gmt":"2008-03-03T21:37:03","guid":{"rendered":"http:\/\/xn--lne-ula.priv.no\/moderne-portef%c3%b8ljeteori\/"},"modified":"2018-09-09T23:08:14","modified_gmt":"2018-09-09T21:08:14","slug":"moderne-portefoljeteori","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/","title":{"rendered":"Moderne Portef\u00f8ljeteori"},"content":{"rendered":"

Alpha, Beta, R-squared, er komponenter i moderne portef\u00f8ljeteori. Dette er en standardisert finansiell metode som m\u00e5let risiko relativt til en «benchmark» indeks (markedsindeksen). For \u00e5 forst\u00e5 hvordan en benytter seg av denne teorien b\u00f8r man lese gjennom forklaringen om R-kvadrat, samt Beta og til slutt Alfa. Morningstar baserer R- kvadrat, beta og alfa p\u00e5 minste Kvadrat-metoden hvilket m\u00e5ler fondet og indeksens avkastning som overstiger den risikofri renten (Nibor 3 mnd).
\nR-kvadrat<\/strong>
\nOmr\u00e5det for R-kvadrat er 0 til 100 prosent og beskriver graden av fondets bevegelse som forklares av svingninger in «benchmarkindeksen» (markedsindeksen). R kvadrat 100 betyr at samtlige svingninger forklares av svingninger i indeksen. P\u00e5 samme m\u00e5te betyr en lav R- kvadrat verdi at fondets svingninger ikke er influert av indeksen. For eksempel betyr en R kvadrat p\u00e5 35, at 35 prosent av fondets svingninger forklares av svingninger i indeksen. En h\u00f8yere R- kvadrat verdi betyr sikrere alfa og beta verdier.
\nBeta
\nEt fonds beta er et m\u00e5l p\u00e5 fondets f\u00f8lsomhet overfor svingninger i markedet. Beta er en historisk verdi som sammenligner fondets utvikling over en periode p\u00e5 36 m\u00e5neder, og hele markedets utvikling over den samme perioden. Betaverdien presentert av Morningstar m\u00e5ler relasjonen mellom fondets avkastning som avkastningen p\u00e5 plasseringer i statssertifikater (risikofri), og «benchmarkindeksen» sin avkastning som overstiger en risikofri plassering. 1.00 representerer betaverdien for «benchmark», eller markedets beta. Dersom et fonds betaverdi er h\u00f8yere enn 1.00 indikerer dette at fondet svinger mer enn indeksen, og en betaverdi under 1.00 betyr at fondet svinger mindre enn indeksen. Ettersom dette er en relativ verdi presenteres tallet i prosent. Dette betyr at en beta verdi p\u00e5 1.10 viser at fondet har utviklet seg ti prosent bedre enn indeks da markedet har g\u00e5tt opp, og ti prosent d\u00e5rligere enn markedet n\u00e5r det har falt. Dette betyr at en beta verdi p\u00e5 0.90 tilsier at fondets utvikling har v\u00e6rt 10 prosent d\u00e5rligere enn indeks n\u00e5r markedet har g\u00e5tt opp, og ti prosent bedre enn markedet n\u00e5r det har falt. En lav betaverdi betyr ikke at fondet har lav volatilitet, men at fondets markedsrelaterte risk er lav.
\nEksempel: Et bransjefond som investerer i r\u00e5varebaserte selskaper har ofte en lavere betaverdi (og R- kvadrat) ettersom fondets utvikling er mer f\u00f8lsom overfor prisutviklingen p\u00e5 r\u00e5varer og selskap i samme bransje enn markedet som helhet.
\nAlfa<\/strong>
\nAlfa m\u00e5ler fondets faktiske utvikling sammenlignet med den forventede utviklingen og risikoen angitt av betaverdien i en fondsportef\u00f8lje. En positiv alfaverdi indikerer at fondets utvikling har v\u00e6rt bedre enn forventet i forhold til fondets angitte betaverdi. En negativ alfa indikerer at fondets utvikling har v\u00e6rt d\u00e5rligere enn forventet i forhold til den angitte betaverdien. Alfaverdiene i Morningstar baserer seg p\u00e5 36 m\u00e5neders utvikling og angis i prosent over ett \u00e5r. Alfaverdien kan benyttes forutsatt at: 1) markedsrisikoens m\u00e5l er beta, og er den eneste m\u00e5ten \u00e5 m\u00e5le markedsrisiko p\u00e5. 2) Den line\u00e6re sammenhengen mellom fondets utvikling og utviklingen til indeks, m\u00e5lt gjennom R-kvadrat er h\u00f8y. Alfa kan anvendes for \u00e5 m\u00e5le den verdien fondets forvalter tilf\u00f8rer.
\nEksempel: Et fond med en alfa verdi p\u00e5 -1.73, en betaverdi p\u00e5 0,95 og en R-kvadrat p\u00e5 90. Den h\u00f8ye R-kvadrat verdien indikerer en h\u00f8y alfa og betaverdi. Alfaverdien p\u00e5 1,73 indikerer at fondet ga 1,73 prosent d\u00e5rligere utvikling i forhold til hva betaverdien forutsa.
\n<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Alpha, Beta, R-squared, er komponenter i moderne portef\u00f8ljeteori. Dette er en standardisert finansiell metode som m\u00e5let risiko relativt til en «benchmark» indeks (markedsindeksen). For \u00e5 forst\u00e5 hvordan en benytter seg av denne teorien b\u00f8r man lese gjennom forklaringen om R-kvadrat, samt Beta og til slutt Alfa. Morningstar baserer R- kvadrat, beta og alfa p\u00e5 minste […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[73],"tags":[84,92,93,94,79],"class_list":["post-476","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-aksjer","tag-fond","tag-indeks","tag-morningstar","tag-portefolje","tag-verdi"],"yoast_head":"\nModerne Portef\u00f8ljeteori » WF Finans<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"nb_NO\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Moderne Portef\u00f8ljeteori » WF Finans\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Alpha, Beta, R-squared, er komponenter i moderne portef\u00f8ljeteori. Dette er en standardisert finansiell metode som m\u00e5let risiko relativt til en «benchmark» indeks (markedsindeksen). For \u00e5 forst\u00e5 hvordan en benytter seg av denne teorien b\u00f8r man lese gjennom forklaringen om R-kvadrat, samt Beta og til slutt Alfa. Morningstar baserer R- kvadrat, beta og alfa p\u00e5 minste […]\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"WF Finans\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2008-03-03T21:37:03+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2018-09-09T21:08:14+00:00\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"admin3\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Skrevet av\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"admin3\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Ansl. lesetid\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"3 minutter\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"admin3\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/772e8a24610a98ede823a0fdd3db11cf\"},\"headline\":\"Moderne Portef\u00f8ljeteori\",\"datePublished\":\"2008-03-03T21:37:03+00:00\",\"dateModified\":\"2018-09-09T21:08:14+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/\"},\"wordCount\":561,\"keywords\":[\"fond\",\"indeks\",\"Morningstar\",\"Portef\u00f8lje\",\"verdi\"],\"articleSection\":[\"Aksjer\"],\"inLanguage\":\"nb-NO\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/\",\"name\":\"Moderne Portef\u00f8ljeteori » WF Finans\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/#website\"},\"datePublished\":\"2008-03-03T21:37:03+00:00\",\"dateModified\":\"2018-09-09T21:08:14+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/772e8a24610a98ede823a0fdd3db11cf\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"nb-NO\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/moderne-portefoljeteori\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Hjem\",\"item\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Moderne Portef\u00f8ljeteori\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/\",\"name\":\"WF Finans\",\"description\":\"Finansnyheter\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"nb-NO\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/772e8a24610a98ede823a0fdd3db11cf\",\"name\":\"admin3\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.webforumet.no\\\/finans\\\/author\\\/admin3\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Moderne Portef\u00f8ljeteori » WF Finans","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/","og_locale":"nb_NO","og_type":"article","og_title":"Moderne Portef\u00f8ljeteori » WF Finans","og_description":"Alpha, Beta, R-squared, er komponenter i moderne portef\u00f8ljeteori. Dette er en standardisert finansiell metode som m\u00e5let risiko relativt til en «benchmark» indeks (markedsindeksen). For \u00e5 forst\u00e5 hvordan en benytter seg av denne teorien b\u00f8r man lese gjennom forklaringen om R-kvadrat, samt Beta og til slutt Alfa. Morningstar baserer R- kvadrat, beta og alfa p\u00e5 minste […]","og_url":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/","og_site_name":"WF Finans","article_published_time":"2008-03-03T21:37:03+00:00","article_modified_time":"2018-09-09T21:08:14+00:00","author":"admin3","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Skrevet av":"admin3","Ansl. lesetid":"3 minutter"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/"},"author":{"name":"admin3","@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/#\/schema\/person\/772e8a24610a98ede823a0fdd3db11cf"},"headline":"Moderne Portef\u00f8ljeteori","datePublished":"2008-03-03T21:37:03+00:00","dateModified":"2018-09-09T21:08:14+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/"},"wordCount":561,"keywords":["fond","indeks","Morningstar","Portef\u00f8lje","verdi"],"articleSection":["Aksjer"],"inLanguage":"nb-NO"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/","url":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/","name":"Moderne Portef\u00f8ljeteori » WF Finans","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/#website"},"datePublished":"2008-03-03T21:37:03+00:00","dateModified":"2018-09-09T21:08:14+00:00","author":{"@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/#\/schema\/person\/772e8a24610a98ede823a0fdd3db11cf"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/#breadcrumb"},"inLanguage":"nb-NO","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/moderne-portefoljeteori\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Hjem","item":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Moderne Portef\u00f8ljeteori"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/#website","url":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/","name":"WF Finans","description":"Finansnyheter","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"nb-NO"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/#\/schema\/person\/772e8a24610a98ede823a0fdd3db11cf","name":"admin3","url":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/author\/admin3\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/476","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=476"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/476\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12004,"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/476\/revisions\/12004"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=476"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=476"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.webforumet.no\/finans\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=476"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}