Opsjoner, forwards og futures byr p\u00e5 unike muligheter til \u00e5 tjene penger
\neller sikre seg mot tap. En investor kan ved \u00e5 kombinere forskjellige
\nderivater og underliggende instrumenter skreddersy en
\navkastningsprofil tilpasset hans markedssyn. Uansett behov og motiv
\nkan derivater derved v\u00e6re sv\u00e6rt anvendelige og interessante
\nalternativer eller komplimenter til investeringer i aksjer og obligasjoner.
\nMan kan med langt mindre investert kapital oppn\u00e5 omtrent samme
\nabsolutte avkastning som om man hadde handlet de underliggende
\naksjene
\nDersom ABC-aksjen st\u00e5r i kr 70, betaler en investor kr 70.000 for 1000
\naksjer. Med tilsvarende CALLer, dvs. 10 opsjoner med innl\u00f8sningskurs
\n70, kontrollerer han det samme antallet ABC-aksjer for kr 4 pr aksje,
\neller totalt kr 4.000. Stiger ABC til 80, har han tjent kr 10.000 p\u00e5
\naksjene. Opsjonene derimot har \u00f8kt til ca kr 12 pr aksje, som tilsvarer
\nen gevinst p\u00e5 kr 8.000. Den prosentvise avkastningen p\u00e5 opsjonene er
\nlangt h\u00f8yere enn p\u00e5 aksjeinvesteringen, noe som betegnes som
\nopsjonens gearingeffekt.
\nMan kan tjene penger uansett om markedet faller, stiger eller st\u00e5r stille
\nTror en investor at markedet eller en aksje skal falle, kan han enten
\nkj\u00f8pe PUTer, utstede CALLer eller selge futures. Ved et fall vil nemlig
\nprisen p\u00e5 PUTene stige og CALLene falle. Futuren vil falle i pris slik at
\ninvestoren har muligheten til \u00e5 kj\u00f8pe tilbake futuren billigere og dermed
\ntjene penger p\u00e5 fallet. Det motsatte er tilfelle dersom markedet stiger.
\nDa vil han tjene penger p\u00e5 \u00e5 kj\u00f8pe CALLer, utstede PUTer eller kj\u00f8pe
\nfutures. I et stillest\u00e5ende marked kan investoren tjene penger ved \u00e5
\nutstede CALLer- og\/eller PUTer.
\nMan kan \u00f8ke avkastningen p\u00e5 sine aksjer
\nDersom investoren eier aksjer og markedet st\u00e5r stille tjener han
\ningenting. Da kunne han like gjerne hatt pengene i banken og f\u00e5tt
\nrenter. Dersom han utsteder CALLer p\u00e5 aksjene sine, kan ha oppn\u00e5 god
\navkastning uten at markedet beveger seg.
\nMan kan forsikre sine aksjer mot fall i markedet
\nFor \u00e5 unng\u00e5 et tap ved at huset brenner ned, kj\u00f8per huseiere en
\nhusforsikring. For dette betaler de en forsikringspremie. P\u00e5 samme
\nm\u00e5te kan en investor forsikre aksjer han eier ved \u00e5 kj\u00f8pe PUTer. PUTer
\nsom \u00f8ker i verdi n\u00e5r markedet faller, vil dermed kompensere for
\nverditapet p\u00e5 aksjene.<\/p>\n
Dersom man \u00f8nsker \u00e5 handle derivater b\u00f8r man f\u00f8rst skaffe seg Opsjoner, forwards og futures byr p\u00e5 unike muligheter til \u00e5 tjene penger eller sikre seg mot tap. En investor kan ved \u00e5 kombinere forskjellige derivater og underliggende instrumenter skreddersy en avkastningsprofil tilpasset hans markedssyn. Uansett behov og motiv kan derivater derved v\u00e6re sv\u00e6rt anvendelige og interessante alternativer eller komplimenter til investeringer i aksjer og obligasjoner. […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[73],"tags":[],"class_list":["post-936","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-aksjer"],"yoast_head":"\n
\ntilstrekkelig kunnskap slik at man forst\u00e5r hvordan man bruker disse
\nfinansielle instrumentene og hva som p\u00e5virker prisingen. Man m\u00e5 ogs\u00e5
\nvite hvor man kan f\u00e5 kursinformasjon om derivater. P\u00e5 internett
\noppdateres kursene kontinuerlig, oftest med inntil 15 min. forsinkelse,
\nog kursene finnes p\u00e5 bl.a. www.oslobors.no. G\u00e5rsdagens kurser gjengis
\ni aviser som Dagens N\u00e6ringsliv og Finansavisen, mens
\nnyhetsformidlere som Reuters, Bloomberg, The Online Trader og Oslo
\nB\u00f8rs Informasjon gjengir kursene online, dvs. l\u00f8pende oppdatering n\u00e5r
\nmarkedet er \u00e5pent.
\nMARKEDETS AKT\u00d8RER<\/strong>
\nN\u00e5r den potensielle investoren har skaffet seg den n\u00f8dvendige
\nkunnskapen og vet hvor kursene er gjengitt, kan han eller hun kontakte
\net autorisert fondsmeglerforetak. Alle derivattransaksjoner m\u00e5 foreg\u00e5
\ngjennom en autorisert derivatmegler i fondsmeglerforetaket, og det
\nfinnes n\u00e5 ogs\u00e5 fondsmeglerforetak som tilbyr derivathandel p\u00e5
\ninternett. Derivatmegleren vil utf\u00f8re handlene p\u00e5 vegne av investorene
\nog ordne alt det praktiske slik at investoren kun trenger \u00e5 forholde seg
\ntil sin megler (oversikt over norske meglerhus som tilbyr derivathandel
\nfinnes p\u00e5 www.oslobors.no).
\nF\u00f8r en investor kan handle derivater, m\u00e5 han inng\u00e5 en
\nrepresentantavtale med et fondsmeglerforetak som vil representere
\nham i derivathandelen. Avtalen gir derivatmegleren fullmakt til \u00e5
\ngjennomf\u00f8re de handler investoren \u00f8nsker \u00e5 gj\u00f8re. Fra investorens
\nbankkonto vil fondsmeglerforetaket trekke investeringsbel\u00f8pet og sette
\ninn eventuelle gevinster. Investoren vil f\u00e5 en sluttseddel som kvittering
\nfor de transaksjoner som blir gjort. Dersom investoren utsteder
\nopsjoner eller handler terminer slik at han m\u00e5 stille sikkerhet for sine
\nforpliktelser, opprettes det en depotkonto hvor midlene blir pantsatt til
\nfordel for NOS inntil investorens forpliktelser opph\u00f8rer. P\u00e5 vegne av
\ninvestoren vil megleren s\u00e5 opprette en konto i Verdipapirsentralen (VPS)
\nhvor alle handler som foretas blir registrert.
\nSelve handelen med standardiserte derivater foreg\u00e5r p\u00e5 Oslo B\u00f8rs. Det
\ner kun autoriserte derivatmeglere i fondsmeglerforetaket som f\u00e5r
\nhandle derivater direkte med markedsplassen hvor kj\u00f8pere og selgere
\nmatches p\u00e5 pris og volum.
\nP\u00e5 Oslo B\u00f8rs er det flere market makere som fasiliterer
\nderivathandelen. Disse er spesialiserte derivathandlere og handler
\nderivater p\u00e5 vegne av et meglerhus. Market makerne stiller kontinuerlig
\nkj\u00f8ps- og salgspriser i markedet, og siden de kontinuerlig b\u00e5de kj\u00f8perog
\nselger derivater er gjerne forutsetningen og motivasjonen for \u00e5 gj\u00f8re
\nen handel ganske annerledes enn for en vanlig investor. Det er disse
\nforskjellige grunnleggende forutsetningene som gj\u00f8r at en investor
\nalltid vil finne noen som er villig til \u00e5 kj\u00f8pe noe han \u00f8nsker \u00e5 selge (eller
\nomvendt).
\nClearingsentralen NOS garanterer for de forpliktelser som f\u00f8lger av
\ninng\u00e5tte derivathandler, og sikrer p\u00e5 den m\u00e5ten hver enkelt investor i
\nmarkedet mot mislighold fra motparten. I praksis utf\u00f8res denne
\ngarantifunksjonen ved at clearingsentralen g\u00e5r inn som motpart i
\nenhver handel som sluttes p\u00e5 Oslo B\u00f8rs. En slutning best\u00e5r alts\u00e5 i
\nrealiteten av to handler; en mellom selger og clearingsentralen og en
\nmellom kj\u00f8per og clearingsentralen. NOS beregner dessuten hvilken
\nsikkerhet den enkelte investor m\u00e5 stille for sine derivathandler fra dag
\ntil dag.
\nDerivater skal som andre verdipapirer registreres i VPS. Alle handler p\u00e5
\nOslo B\u00f8rs innrapporteres umiddelbart til VPS, som samme dag vil
\nfordele handlene til den enkelte investors VPS-konto. Investoren vil
\nmotta en endringsmelding direkte fra VPS ved alle forandringer p\u00e5 sin
\nderivatkonto.
\nTIPS OG PRAKTISKE R\u00c5D<\/strong>
\nHva er m\u00e5let med investeringen?
\nN\u00e5r du \u00f8nsker \u00e5 handle derivater, m\u00e5 du f\u00f8rst og fremst gj\u00f8re deg opp
\nen mening om den fremtidige kursutviklingen p\u00e5 en aksje eller OBXindeksen.
\nVelg et «verkt\u00f8y»
\nUt fra de m\u00e5l og forventninger du har til derivatmarkedet velger du et
\nverkt\u00f8y. Hvilke opsjoner, terminer eller kombinasjoner passer best for
\ndeg? Husk at jo st\u00f8rre avkastning du \u00f8nsker, desto st\u00f8rre risiko m\u00e5 du
\nta for \u00e5 oppn\u00e5 denne.
\nSats aldri alle pengene p\u00e5 \u00e9n hest
\nDu b\u00f8r ikke satse hele din risikokapital p\u00e5 \u00e9n handel, s\u00e5 sant du ikke er
\nmeget sikker p\u00e5 dine forventninger om markedet.
\nHvilken pris vil du handle p\u00e5?
\nKontroller derivat- og aksjekursene p\u00e5 for eksempel internett eller i
\navisene. Bestem deg for den h\u00f8yeste prisen du er villig til \u00e5 betale eller
\nden laveste kursen du er villig til \u00e5 selge til. Kontakt din derivatmegler
\nfor innleggelse av din s\u00e5kalte limitordre og angi hvor lenge den skal
\ngjelde. Husk at en kombinasjonsordre med kj\u00f8p og\/eller salg av flere
\nopsjoner og\/eller terminer (evt ogs\u00e5 aksjer) kan legges inn som \u00e9n
\nordre i derivatmarkedet.
\nKursutviklingen
\nDu b\u00f8r regelmessig f\u00f8lge kursutviklingen til de aktuelle aksjene,
\nopsjonene eller terminene p\u00e5 internett eller i avisen. Husk at opsjoner
\nkan endre kurs kraftig i l\u00f8pet av kort tid.
\nSett klare grenser for gevinst og tap!<\/strong>
\nDet er viktig at du bestemmer deg for hvor mye derivatene kan stige
\neller falle i verdi f\u00f8r du selger eller kj\u00f8per dem tilbake. Bli ikke for
\ngr\u00e5dig n\u00e5r du sitter p\u00e5 en gevinst og ta et tap f\u00f8r det blir for stort.
\nSikkerhetsstillelse
\nVed kj\u00f8p av opsjoner beh\u00f8ver du ikke \u00e5 stille sikkerhet, men ved salg av
\nopsjoner m\u00e5 du alltid stille sikkerhet for dine forpliktelser. Sikkerhet m\u00e5
\nstilles b\u00e5de ved kj\u00f8p og salg av forwards og futures. N\u00e6rmere
\ninformasjon om sikkerhetsstillelse kan du f\u00e5 av din opsjonsmegler eller
\nav NOS.
\nAvgifter
\nDet p\u00e5l\u00f8per avgifter n\u00e5r du handler derivater. Dette er
\ntransaksjonskostnader som det m\u00e5 tas hensyn til n\u00e5r du regner ut
\ngevinst eller tap.
\nSkatt
\nSom for investering i andre verdipapirer vil investering i derivater kunne
\nf\u00e5 skattemessig betydning for investor. Enhver investor anbefales derfor
\n\u00e5 sette seg inn i de til enhver tid gjeldende lover og regler for
\nbeskatning. Det vises i den forbindelse til Skattetatens internettside
\nwww.skattetaten.no.
\nInnl\u00f8sning
\nInnehaver av en CALL- eller PUT kan innl\u00f8se opsjonskontrakten
\nmanuelt hver b\u00f8rsdag til og med bortfallsdag, med mindre opsjonen er
\neuropeisk der innl\u00f8sning kun kan finne sted p\u00e5 bortfallsdagen. P\u00e5 Oslo
\nB\u00f8rs er OBX-opsjonene europeiske mens alle aksjeopsjonene er
\namerikanske. Dersom du \u00f8nsker \u00e5 innl\u00f8se opsjonen manuelt, m\u00e5 du
\nmeddele dette til meglerselskapet du har valgt som
\nclearingrepresentant, som s\u00e5 melder dette til VPS.
\nP\u00e5 bortfallsdagen foretar NOS s\u00e5kalt automatisk innl\u00f8sning av
\nopsjonskontrakter. For aksjeopsjonskontrakter skjer det automatisk
\ninnl\u00f8sning av CALLen n\u00e5r fixingverdien for de underliggende aksjer
\noverstiger innl\u00f8sningskursen med minst 1 % av innl\u00f8sningskursen. For
\nPUTer foretas automatisk innl\u00f8sning der hvor fixingverdien ligger under
\ninnl\u00f8sningskursen med minst 1 % av innl\u00f8sningskursen. Fixingverdien
\nberegnes av Oslo B\u00f8rs som et volumveid snitt av offisielle omsetninger
\nover Oslo B\u00f8rs i den underliggende aksjen p\u00e5 bortfallsdagen.
\nDersom du \u00f8nsker \u00e5 reservere deg mot automatisk innl\u00f8sning m\u00e5 du
\nmeddele dette til din clearingrepresentant, slik at han kan registrere din
\nreservasjon hos VPS. Nedenst\u00e5ende eksempel illustrerer n\u00e5r det kan
\nv\u00e6re hensiktsmessig \u00e5 reservere seg mot automatisk innl\u00f8sning.
\nAnta at du er innehaver av en CALL med innl\u00f8sningskurs 100,
\naksjekursen har v\u00e6rt fallende gjennom dagen og fixingverdien er
\n105, men aksjens sluttkurs er 90 kroner. Ved \u00e5 reservere deg mot
\nautomatisk innl\u00f8sning, unng\u00e5r du \u00e5 kj\u00f8pe aksjer til 100 kroner
\nsom i markedet noteres til 90.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"